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Frankreichs Krise

"Der Steuerkniff allein wird nicht reichen"

  • Bild Frankreich in der Wirtschaftskrise
  • Interaktiv Frankreichs Wettbewerbsfähigkeit
  • Video Flucht vor dem französischen Fiskus
  • Video Hollande äußert sich zur Krise
  • BildFrankreich in der Wirtschaftskrise
    Verfallenes Haus
    InteraktivFrankreichs Wettbewerbsfähigkeit
    Infografik / Quelle: ZDF
    (Quelle: ZDF)
    VideoFlucht vor dem französischen Fiskus

    Wenn es ums liebe Geld geht, scheint Frankreichs Filmstar Gérard Depardieu keinen Spaß zu verstehen. Kurz vor der Einführung einer Supersteuer für Spitzenverdiener wandert er nach Belgien aus.

    (11.12.2012)
    VideoHollande äußert sich zur Krise

    Frankreichs Wirtschaft steckt in der Krise. Viele Politiker in Europa blicken deshalb mit Sorge nach Frankreich, wo das Krisenmanagement von Präsident Hollande immer mehr in die Kritik gerät.

    (13.11.2012)

    Leere Kassen, ramponierte Kreditwürdigkeit - die Bilanz des französischen Präsidenten François Hollande fällt nicht gut aus. Das jetzt aufgelegte milliardenschwere Konjunkturprogramm werde nicht reichen, sagt John Muellbauer, Professor an der Oxford Universität, im Gespräch mit heute.de. 

    heute.de: Der jüngste EU-Gipfel hat wieder gezeigt, dass Frankreichs Präsident Francois Hollande wirtschaftlich in der Klemme steckt. Er hat vergeblich versucht, die Maastrichter Obergrenze von drei Prozent Neuverschuldung aufzuweichen. Was ist das größte wirtschaftliche Problem, das Hollande lösen muss?

    John Muellbauer: Die mangelnde Wettbewerbsfähigkeit ist das größte Manko. Der wichtigste Indikator dafür, die Lohnstückkosten, steigen bei den Franzosen, während sie in den Ländern der direkten Konkurrenten wie Deutschland fallen. Diese Schwäche führt zu weniger Exporten, dafür aber zu mehr Importen. Das belastet nicht nur das Wachstum, sondern auch den Arbeitsmarkt.

    Zur Person
    John Muellbauer / Quelle: John Muellbauer

    John Muellbauer unterrichtet als Professor für Volkswirtschaftslehre am Nuffield College der Oxford University in Großbritannien. Er beschäftigt sich vornehmlich mit Themen der Angewandten Volkswirtschaftslehre. Derzeit untersucht der 68-jährige Ökonom vor allem, wie sich der Finanzsektor und die Realwirtschaft gegenseitig beeinflussen. Im Laufe seiner Karriere hat er die Bank of England und das britische Finanzministerium beraten. 2012 wurde Muellbauer für das renommierte Wim Duisenberg Research Fellowship Programme ausgewählt, das führenden Volkswirten Forschungsaufenthalte bei der Europäischen Zentralbank in Frankfurt ermöglicht. Ähnliche Aufenthalte hat er bereits bei der US-Notenbank Federal Reserve und dem Internationalen Währungsfonds absolviert.

    heute.de: Mit Steuerleichterungen für Unternehmen will Hollande Frankreichs Wirtschaft konkurrenzfähiger machen. Eine höhere Mehrwertsteuer soll die Einnahmeeinbußen wieder wettmachen. Reicht die eine Stellschraube – oder muss der Sozialist zudem den Arbeitsmarkt flexibler gestalten?

    Muellbauer: Ich glaube nicht, dass der Steuerkniff alleine ausreichen wird, um Frankreichs Problem der Wettbewerbsfähigkeit zu lösen. Der Arbeitsmarkt des Landes ist zu rigide und muss flexibler werden. Arbeitslose müssen schneller wieder einen Job finden. Die Jugendarbeitslosenquote von zuletzt 25,5 Prozent muss dringend gesenkt werden.

    heute.de: Manche Experten sehen auch in Frankreichs Immobilienmarkt eine Zeitbombe ticken und vergleichen bestimmte Entwicklungen mit denen in den USA oder Spanien. Ist dieser Vergleich zulässig?

    Muellbauer: Zwar sind in Frankreich die realen, also inflationsbereinigten Immobilienpreise in den Jahren 1997 bis Ende 2007 genauso schnell gestiegen wie im Problemland Spanien. Allerdings steckt Spaniens Immobilien- und Hypothekenmarkt in einer tiefen Krise. Der in Frankreich hingegen nicht. Das liegt daran, dass die zugrundeliegenden Entwicklungen doch zu unterschiedlich sind. Deswegen halte ich Vergleiche zwischen Frankreich und Spanien oder Frankreich und den USA für nicht angebracht.

    Frankreichs Baustellen

    Die Fakten sprechen für sich

    Jetzt kehrt auch noch Gérard Depardieu, Frankreichs Schauspieler mit der Riesennase, seinem Vaterland den Rücken. Präsident Francois Hollande hat ihn verschreckt. Mit der im Oktober eingeführten Reichensteuer, die in der Spitze bei 75 Prozent liegt. Mit den Zusatzeinnahmen will Hollande die dringend notwendigen Reformen finanzieren, um Frankreichs Konjunktur wieder genesen zu lassen. Denn die zweitgrößte Volkswirtschaft Europas droht das neue Sorgenkind zu werden.

    Die Fakten sprechen für sich:

    - ein aufgeblähter Staatsapparat, der mit seinen Ausgaben 57 Prozent des Bruttoinlandsproduktes (BIP) ausmacht,
    - Frankreichs Lohnstückkosten sind seit Anfang 2000 um rund 22 Prozent gestiegen, während sie in Deutschland dank harter Arbeitsmarktreformen um nur rund 1,5 Prozent zugelegt haben,
    - ein Wirtschaftswachstum, dass 2013 voraussichtlich mit 0,4 Prozent nur halb so schnell wie offiziell vorausgesagt zulegen wird,
    - eine Staatsverschuldung, die auf 90 Prozent des BIP angeschwollen ist,
    - Lohnnebenkosten, die in keinem anderen Land der Eurozone höher sind,
    - 25,5 Prozent der Franzosen im Alter von 15 bis 24 Jahren, die ohne Arbeit sind.

    Nicht umsonst hat der Internationale Währungsfonds (IWF) Anfang November gewarnt, dass die Problemländer Italien und Spanien dank harter Reformen schon bald Frankreich bei der Wettbewerbsfähigkeit überholen könnten. Beide Länder sind Frankreichs ärgste Konkurrenten auf dem Weltmarkt.

    Der Arbeitsmarkt

    Frankreichs Arbeitsmarkt ist extrem rigide. Ein starker Kündigungsschutz und hohe Lohnnebenkosten führen dazu, dass Unternehmen nur zögerlich einstellen und wenig flexibel auf konjunkturelle Schwankungen reagieren können. Sie behelfen sich mit befristeten Verträgen. Präsident François Hollande hat zugesagt, den Arbeitsmarkt in den nächsten zwei Jahren zu reformieren.

    Der Internationale Währungsfonds (IWF) sieht Handlungsbedarf bei gezielteren Fort- und Weiterbildungen, um weniger Qualifizierten wieder zu einem Job zu verhelfen. Gleichzeitig erwartet er vom Arbeitsamt mehr Initiative bei der Vermittlung, um die Zahl der Arbeitslosen zu reduzieren. Paris sollte auch dafür sorgen, den Lohnanstieg moderat zu halten. Besonders gelte dies für den gesetzlichen Mindestlohn, der aufgrund seiner Struktur wie Kopplung an Inflation die Wiederbeschäftigung von jungen Arbeitslosen und Geringqualifizierten erschwere. Mittelfristig, wenn es Frankreichs Wirtschaft wieder besser geht, fordert der IWF eine Reform der Arbeitslosenhilfe. Die Regeln müssten so verschärft werden, dass die Arbeitslosen wieder einen Anreiz hätten, sich um eine Anstellung zu bemühen.

    Die Unternehmen

    Die Niederlande, die gemessen an der Bevölkerung vier Mal so klein sind wie Frankreich, haben die Franzosen bei den Exporten mittlerweile überholt. Ein exportstarker Mittelstand, der Innovationen vorantreibt und sich häufig als Marktführer in einer Branche etabliert, fehlt Frankreich komplett. Die neu gegründete Förderbank Banque Publique d’Investissement (BPI) verfolgt vor allem das Ziel, einen französischen Mittelstand aufzubauen.

    Bislang hat der Staat durch die Vorgängerorganisation Fonds Stratégique d’Investissement sieben Milliarden Euro in klein- bis mittelgroße Firmen gesteckt, indem er sich zusammen mit privaten Investoren beteiligt hat. In den nächsten drei Jahren will Hollande mit einem milliardenschweren Konjunkturprogramm die Wettbewerbsfähigkeit der Unternehmen verbessern, indem er deren Steuerlast senkt. 2013 werden diese Steuergutschriften bei zehn Milliarden Euro liegen, um dann bis 2015 auf 20 Milliarden Euro zu steigen. Die Entlastung entspricht zwar sechs Prozent weniger Sozialabgaben, senkt die Lohnnebenkosten prinzipiell aber nicht.

    Der Kniff: Je höher die Lohnkosten eines Unternehmens sind, desto stärker wird es steuerlich entlastet. Zur Gegenfinanzierung plant Paris eine Erhöhung der Mehrwertsteuer von 19,6 auf 20 Prozent und staatliche Einsparungen in Höhe von zehn Milliarden Euro.

    Die Staatsausgaben

    Die aktuelle konjunkturelle Lage nährt Zweifel daran, dass Frankreich die von Brüssel geforderte Obergrenze von drei Prozent Neuverschuldung im nächsten Jahr einhalten kann. Angesichts einer Staatsquote von 57 Prozent muss Frankreich seine Bürokratie deutlich verschlanken. Der IWF fordert staatliche Sparmaßnahmen auf allen Ebenen. Öffentliche Investitionsprojekte sollten im Vorfeld sorgfältiger überprüft, die Ausgaben im Bereich Gesundheit eingeschränkt und die Personalkosten stärker kontrolliert werden. Künftige Änderungen im Rentensystem sollten das Ziel verfolgen, das Renteneintrittsalter und nicht die Beitragszahlungen zu erhöhen.

    Ausblick

    Die Zeitbombe Frankreich tickt. Bislang haben die Investoren noch nicht die Geduld verloren und Frankreich für seine folgenschweren Versäumnisse abgestraft. Das Land kann sich immer noch zu sehr günstigen Zinssätzen Geld leihen – obwohl die beiden führenden Bonitätsprüfer Moody’s und Standard & Poor’s dem Land die Kreditbestnote entzogen haben. Für Holger Schmieding, Chefvolkswirt der Berenberg Bank, steuert Frankreich in den nächsten drei bis fünf Jahren auf eine schwere Krise zu, sollte es keine Reformen einleiten. Mit den angekündigten Maßnahmen wehre Hollande eine akute Krise in den nächsten zwei Jahren ab. Die Treue der Investoren erklärt Schmieding damit, dass "die Märkte sich derzeit mehr von einer übertriebenen als von einer unzureichenden Sparpolitik beunruhigen lassen".

    von Ina Lockhart

    heute.de: Wo genau liegen diese Unterschiede?

    Muellbauer: Immobilienpreisentwicklungen sind ein besonders starker wirtschaftlicher Krisenindikator, wenn durch den privaten Konsum ein Zusammenhang zwischen Häuserpreisen und Wirtschaftswachstum besteht. Seit den 1980er Jahren waren die Amerikaner daran gewöhnt, ihr eigenes Haus wie einen Geldautomaten zu benutzen. Der Wert des Hauses stieg stetig und die Banken bzw. mehr oder minder seriöse Hypothekenfinanzierer schraubten die Kapital- und Bonitätsanforderungen für ihre Kreditkunden herunter. Diese Exzesse führten dann zum Platzen der Häuserblase im Herbst 2007. Bis dahin war es für die Amerikaner ganz normal, ihr Haus zu beleihen, um so ihre Konsumausgaben zu finanzieren. Das ist beispielsweise in Frankreich gar nicht möglich. Deswegen haben Immobilienpreise dort keine oder nur eine geringe Auswirkung auf das Wirtschaftswachstum – genauso wenig wie in Deutschland, Italien, Japan oder China. Außerdem haben Frankreichs Banken bei der Kreditvergabe viel sorgfältiger ihre Kunden ausgesucht. In den meisten Fällen verlangen sie bei einer Hypothek einen Eigenkapitalanteil von 80 Prozent und schauen sich auch das Verhältnis zwischen Kreditvolumen und persönlichem Einkommen näher an. In Spanien verhielten sich die Banken deutlich weniger verantwortungsbewusst. Deswegen kam es zu einem Kredit- und Bauboom, der die Immobilienblase schließlich platzen ließ. Die Hausbauer konnten ihre Kredite nicht mehr abbezahlen, konnten aber angesichts des Überangebots an Neubauten auch keinen Käufer für ihre Immobilie finden. Ein rapider Preisverfall war die Folge.

    Links

    heute.de: Werden die rund 57 Prozent der Franzosen, die in ihrer eigenen Immobilie wohnen, mit Wertverlusten rechnen müssen?

    Muellbauer: Die Immobilienpreise haben ihr Hoch im vergangenen Jahr gesehen. Zu einem Preiseinbruch ist es seitdem aber nicht gekommen und wird es auch nicht kommen. Wir werden in den nächsten drei Jahren eine leichte Korrektur sehen – sofern Frankreichs Wirtschaft einigermaßen stabil bleibt.

    Das Interview führte Ina Lockhart

    23.12.2012
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